Anthropic gaat naar de beurs: Claude-maker onthult groei, reclamebudget en miljardenverplichtingen

Anthropic, het bedrijf achter de chatbot Claude, wil naar de beurs. Het diende op maandag 26 oktober een registratiedocument in bij de Amerikaanse beurswaakhond SEC, een zogeheten S-1. Het aandeel moet op de Nasdaq verhandeld worden onder het symbool ANT, met Goldman Sachs en Morgan Stanley als begeleidende banken. Hoeveel aandelen er te koop komen en tegen welke prijs, is nog niet bekend.

Hoe groot is de groei echt?

De omzet in het eerste halfjaar van 2026 bedroeg 16,3 miljard dollar, tegenover 1,2 miljard dollar in dezelfde periode van 2025. Volgens The Decoder haalde Anthropic in het tweede kwartaal 11,6 miljard dollar binnen en schreef het voor het eerst een positieve bedrijfswinst van 974 miljoen dollar. De rekenkosten stegen in dezelfde periode met 300 procent, maar dus trager dan de omzet.

Bestaande klanten besteden gemiddeld ongeveer negen keer meer dan een jaar eerder. Meer dan 11.900 klanten betalen minstens 100.000 dollar per jaar, en ongeveer 250 klanten meer dan 10 miljoen dollar. Opvallend: klanten die Claude Enterprise combineren met het programmeerhulpmiddel Claude Code geven volgens het document ongeveer 20 keer meer uit dan de rest.

Een kanttekening: Anthropic liet de cijfers van het derde kwartaal weg, hoewel het die al heeft. The Decoder oppert dat de groei toen mogelijk vertraagde. Dat is een gissing, geen vastgesteld feit. Wired meldt in de titel van een ander stuk dat er veel belangrijke cijfers ontbreken, maar die tekst was voor ons niet volledig beschikbaar.

Waarom stijgt het reclamebudget?

Volgens Digiday steeg de reclame-uitgave van 33 miljoen dollar in 2024 naar 147 miljoen dollar in 2025. Dat is meer dan Duolingo, een app die sterk op marketing leunt, in 2025 aan verkoop en marketing samen uitgaf (125,7 miljoen dollar). In 2023 noemde Anthropic die uitgaven nog ‘niet materieel’. Het document verklaart de stijging door lanceringen van nieuwe producten en door meer media- en pr-uitgaven.

Het bedrijf verwacht dat de uitgaven blijven stijgen naarmate de markt competitiever wordt. Het vreest ook achter te blijven op concurrenten met bekendere merken. Nate Elliott van eMarketer zegt dat het woord ‘brand’ in het risicohoofdstuk meer dan 50 keer voorkomt. Anthropic maakt bovendien van geen reclame in Claude zelf een onderscheidend punt, terwijl OpenAI volgens Digiday sinds februari advertenties in ChatGPT toont.

Hoe verdient Anthropic aan jou als klant?

Ongeveer 80 procent van de omzet wordt gefactureerd op basis van gebruik, per verwerkt tekstblokje (token). De overige 20 procent zijn vaste abonnementen. Wie Claude in een eigen toepassing bouwt, betaalt dus meer in een drukke maand. Het document verwacht dat gebruik de komende jaren het grootste deel van de omzet blijft.

TechCrunch beschrijft ook een bewuste strategie: wie met de technische koppeling begint, krijgt daarna Claude Code en Cowork aangeboden voor de rest van het personeel. Meer dan de helft van de klanten die minstens 100.000 dollar per jaar uitgeven gebruikt nu beide, tegenover ongeveer 30 procent eind vorig jaar. The Decoder wijst erop dat de verhouding tussen gebruik en abonnement ruimte voor prijsverhogingen kan suggereren. Dat is een lezing van de analist, geen aankondiging van Anthropic.

Welke risico’s staan in het document?

Anthropic heeft langlopende afspraken voor rekenkracht met onder meer Broadcom, Google, Amazon en Microsoft ter waarde van zo’n 780 tot 810 miljard dollar. Die kosten liggen vast, terwijl de inkomsten van gebruik afhangen. Het bedrijf moet dus blijven groeien om die rekeningen te betalen.

Daarnaast zien de cloudpartners die Claude doorverkopen Anthropic steeds vaker als concurrent, wat de toegang tot rekenkracht kan bemoeilijken. Vijf klanten samen zijn goed voor 25 procent van de omzet. Verder speelt het conflict met de Amerikaanse overheid, die Anthropic als risico voor de nationale veiligheid bestempelde. Een hof van beroep bevestigde dat in een 2-1 uitspraak, en Anthropic vroeg herziening.

Wat de bronnen niet vertellen: of de prijzen voor Europese klanten veranderen, hoeveel aandelen er verkocht worden en wanneer de notering precies start.